Danely：半導體訂單增長背后的隱患

??? DSP漲價、FPGA漲價、放大器漲價，沒有一個不漲價的半導體器件。而據筆者調查，目前，很多客戶由于持續延長的訂貨周期，不得不采取雙重訂貨方式，近期華爾街分析師指出，目前可編程邏輯商賽靈思正在面臨著這種風險。

??? JP摩根的分析師ChristopherDanely在5月18日的一份報告中指出，部分Virtex-5的供貨周期由4至6周已延長至10周以上。

??? 實際上不少華爾街的分析師近幾周來紛紛發表報告，稱擔心FPGA供應商Xilinx及Altera的庫存情況，不過某些人士卻認為不必為此擔心。賽靈思CFOJonOlson在年度股東電話會議上曾表示，賽靈思的強勁增長主要來源于新產品的發售，并且正在于客戶共同努力來確定他們是否有緩沖庫存。“總的來說，他們的庫存量很少并且零售狀況良好。”Olson說。

??? Danely一方面上調了賽靈思2011年業績水平，但他同時提出賽靈思的庫存問題。Danely表示，思科二季度的預定進貨額水平為43億美元，相對于一季度的33億美元來說，上升了30%，而一季度的增量僅為19%，這也就意味著客戶有可能采用“雙重訂貨”方式。

??? Danely表示，一旦零部件交貨期延長，OEM會采用多種渠道下單，而僅使用能最先拿到現貨的那部分訂單，取消其他訂單，而這會導致廠商或渠道商庫存增加。

??? 一位從事分銷十余年的人士同樣表達了此種擔憂，雙重訂單完全沒有意義，并且也無法解決現在的缺貨問題，并且，有可能造成客戶及廠商雙方面風險。

??? 對于客戶的風險，該位人士指出一旦供需矛盾不再緊張，產品馬上會“一擁而上”，造成價格下跌。“這樣就是會造成誰有庫存誰虧本，從拼命做庫存到拼命壓庫存，在廠家剛剛開始加大產能的前提下，又無法及時減產，因此會給客戶造成價格越來越便宜的感覺，此時客戶便會拖延采購的時間，也就造成了半導體產業鏈的再一次崩潰。”

??? 該人士同時表示，“供應商面對撲面而來的訂單，無法分清市場大實際需求，造成了不擴產就丟掉份額一擴產就過剩的尷尬局面。”

??? “如果原廠對代理商管理到位的話，代理商的庫存、客戶的實際需求應該是清楚的，但迫于形勢，客戶往往自己會糊涂，原廠自己就要好好甄別了。”該位客戶建議到，“聽代理商的、聽客戶的，最后要變成自己的，不然，最后自己也搞糊涂了。”