探討草案讓科創板的思路愈發清晰，有關科創板可以落地的指導與政策仍在醞釀中，相關細則最快有望在今年一季度出臺，科創板的腳步愈發近了。

作為當前中國資本市場的焦點，科創板被證監會和上交所列入2019年重點工作的首要位置，足以彰顯其重要地位。同時，這也預示著科創板即將到來。

作為十三五期間國家戰略性新興產業，動力電池企業在屬性上滿足科創板上市條件。而動力電池裝機量排位靠前的以及產業鏈優質的未上市企業，也被期待出現于落地在即的科創板。

日前，上交所研討會有消息傳出，對于科創板上市企業標準或圍繞五大維度進行審核，初步研討標準要求如下：

除了發行上市標準之外，研討會還研討了發行數量和發行對象和配售機制方面。如：在科創板的投資者適當性管理方面，除了50萬門檻之外，還加上了6個月A股經驗的要求；網下發行初始比例由現行的60%或調整為80%等等。

此前，證監會負責人也證實，注冊制的試點有嚴格的標準和程序，在受理、審核、注冊、發行、交易等各個環節都會更加注重信息披露的真實全面，更加注重上市公司質量，更加注重激發市場活力，更加注重投資者權益保護。

行業分析人士普遍認為，探討草案讓科創板的思路愈發清晰，有關科創板可以落地的指導與政策仍在醞釀中，相關細則最快有望在今年一季度出臺，科創板的腳步愈發近了。

與科創板腳步接近的同時，高工鋰電注意到，包括比克電池、小鵬汽車、奇點汽車、邁泰熱傳等不少鋰電產業鏈企業已經開始籌謀科創板上市。此外，億鵬能源、孚能科技、科列技術、天力鋰能、嘉元科技、威馬汽車、知豆汽車、豐源股份、昂華股份、萬潤科技等鋰電產業鏈企業均獲得了科創板潛力企業百強評選提名。

科創板進入鋰電企業的“射程范圍”

雖然科創板尚未真正落地，但是其推行注冊制試點，以及科創板以企業的市值規模作為主的考核標準，以凈利潤、收入、現金流、研發投入等為輔的考核標準（A股的各大板塊對于企業的盈利規模有絕對門檻），確實給鋰電產業鏈上資金緊缺的優質企業帶來了新的希望。

從設計目標來看，科創板將擁有上市門檻低、新股定價市場化、并購重組便利化等優勢。并重點面向尚未進入成熟期但具有成長潛力，且滿足有關規范性及科技型、創新型特征中小企業。

因此，科創板也開始進入鋰電產業鏈企業瞄準的“射程范圍”。

不久之前，長信科技副董事長高前文公開表示，公司和比克電池的股權合作不會再推進，但比克會進入資本市場。今年開始動力電池產能過剩，補貼退步，但比克業績仍實現復合增長，要從激烈的市場中勝出，比克還是會借力資本市場發展。目前比克還在考慮通過科創板或其他形式走向資本市場。

誠然，當前動力電池行業面臨兩強地位穩固，后續排位爭奪激烈。高工產研鋰電研究所（GGII）統計數據顯示，2018年動力電池裝機總電量約56.98GWh，排名TOP10的企業依次為寧德時代、比亞迪、國軒高科、力神、孚能科技、比克電池、億緯鋰能、國能電池、中航鋰電及卡耐新能源。

業內人士普遍認為，雖然力神、比克電池、中航鋰電等未上市企業與前兩強在市場裝機量上有一定差距，但是能夠躋身前十排位足以成為其技術實力與市場認可的佐證。不少資本也期待在不久的將來，能夠在科創板看見其身影。而科創板作為我國資本市場上具有重要意義的一次創新，也將為這些企業帶來更多新的發展動能。

值得注意的是，新造車勢力對于資本市場的敏感嗅覺以及其對于后續發展的巨額資金需求，科創板也在其瞄準的范圍之內。

小鵬汽車副董事長兼總裁顧宏地表示，小鵬汽車通過股權融資和銀行貸款，獲得的融資總額超過100億元。未來，科創板上市也在小鵬汽車的考慮范圍之內。

奇點汽車也將以安徽奇點公司作為未來上市的主體，搶抓科創板上市機遇，加大戰略投資者的引進力度，加緊籌措后續建設與研發資金，加速推進安徽奇點工廠基地的建設進度。

GGII分析認為，實際上，鋰電產業鏈上不少具有高科技含量的創新型企業，目前仍在發展前期或中期，有的尚未實現盈利，有的雖然有盈利，但依舊不能滿足現行A股的各大板塊上市要求，加之新三板融資情況不樂觀。這類企業如果沒有資本市場的支持，幾乎很難發展起來。

科創板前行的爭議與隱憂

當前，科創板仍處于研討階段，并無具體的時間節點。但是市場對于科創板的討論一直在不斷升溫，于此同時也透露著爭議與隱憂。

此番科創板推出的注冊制，是為了避免在審核制度下，由于對利潤有苛責要求，而放棄了對企業全方位客觀的評價。更多是把對企業的判斷更多地交給市場，通過市場化的手段遴選、甄別，讓這些企業有更多機會享受來自資本市場的支持。

長城證券投行部董事副總經理李洪弢表示，在科創板上推行注冊制，有點像當年改革開放畫了一個圈。因為目前A股上市公司總數和總市值已經非常龐大，成為全球頂尖的市場。所以在這樣一個大平臺去推行一項新制度，需要考慮既有的成本問題，和對既有上市公司的影響，這個影響會非常大。目前，選擇在科創板這么一個逐步發展的市場另起爐灶，其實是一塊非常好的試驗田。

但也有觀點表示擔憂，注冊制試點是否意味著降低門檻，大批量企業集中上市，甚至很多“偽優質”企業也紛擁上市。而且，注冊制的實現需要在法制、退市制度、投資者保護、違法行為處罰、監管等方面進行相應完善，倉促推出將欲速則不達。

值得一提的是，流動性對于科創板的重要性不言而喻，也是決定科創板將會成為中國版“納斯達克”還是淪為第二個“新三板”的關鍵指標。

業內分析認為，科創板因為是注冊制，加上高層支持，肯定會吸引優質的科技創新型企業，短期內會對市場上其他板塊的存量資金產生“抽血效應”，分流各個板塊的上市公司資源。而市場資金在深交所、上交所以及滬港通和深港通等市場之間流動，科創板的推出將可能導致資金分流結構上發生變化，對港股市場或也會帶來較大影響。