2022年首度虧損為盈,光纖激光器銷量三年翻漲5倍多
近三年,凱普林營(yíng)業(yè)收入取得較快增長(zhǎng),從2020年的3.69億元增長(zhǎng)至2021年的4.96億元,2022年突破7億元,期間年復(fù)合增長(zhǎng)率為39.84%。2020年、2021年歸母凈利潤(rùn)分別虧損0.12億元、0.69億元。2022年,隨著凱普林新一代產(chǎn)品“閃電”系列光纖激光器發(fā)布并于下半年實(shí)現(xiàn)規(guī)模化銷售,推動(dòng)了其盈利能力邁向新的臺(tái)階,當(dāng)年首度實(shí)現(xiàn)扭虧為盈,盈利0.21億元。目前凱普林存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損的風(fēng)險(xiǎn),截至2022年12月底,凱普林母公司口徑下及合并口徑下累計(jì)未分配利潤(rùn)分別為1.08億元和-1.21億元,凱普林最近一期末合并口徑存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損。據(jù)電子發(fā)燒友了解,凱普林2020年和2021年業(yè)績(jī)虧損主要原因是其為擴(kuò)大產(chǎn)品線,布局光纖激光器業(yè)務(wù),投入大量的資金研發(fā)產(chǎn)品,盈利能力尚未完全釋放所致。2020年-2022年,凱普林研發(fā)費(fèi)用分別為0.53億元、0.74億元、0.75億元,三年累計(jì)投入2.02億元研發(fā),2022年研發(fā)費(fèi)用金額與上一年度基本保持一致。研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為14.23%、14.93%及10.36%。報(bào)告期各期,凱普林主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為36.28%、26.97%和34.61%,2021年受工業(yè)制造應(yīng)用領(lǐng)域的半導(dǎo)體激光器競(jìng)爭(zhēng)加劇以及凱普林為拓展光纖激光器產(chǎn)品市場(chǎng)主動(dòng)降價(jià)等因素影響,毛利率降幅較大。報(bào)告期各期末,凱普林存貨賬面價(jià)值分別為1526.10萬(wàn)元、22253.87萬(wàn)元及24757.63萬(wàn)元,占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為42.71%、43.21%和36.25%。凱普林存貨較高,存在庫(kù)存商品發(fā)生跌價(jià)的風(fēng)險(xiǎn),對(duì)凱普林的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。據(jù)了解,2003年至2008年凱普林逐步拓展半導(dǎo)體激光器的耦合封裝市場(chǎng),實(shí)現(xiàn)了光纖耦合半導(dǎo)體激光器的量產(chǎn);2008年后,凱普林順應(yīng)激光器國(guó)產(chǎn)化的需求,開(kāi)發(fā)了覆蓋從低功率到高功率的全系列激光器泵浦源產(chǎn)品,2015年至2017年凱普林在國(guó)內(nèi)高功率半導(dǎo)體激光器市場(chǎng)占有率連續(xù) 三年排名第一;2017年以來(lái),凱普林基于自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的半導(dǎo)體激光器技術(shù),開(kāi)始向其下游產(chǎn)品領(lǐng)域拓展,成功進(jìn)入了光纖激光器及超快激光器領(lǐng)域;2020年至今,凱普林重點(diǎn)加強(qiáng)了將半導(dǎo)體激光器作為光纖激光器、超快激光器核心元件泵浦源的一體化開(kāi)發(fā)能力,持續(xù)推出510W、660W、1000W和1500W功率段的高性能光纖耦合半導(dǎo)體激光器產(chǎn)品。目前凱普林已形成半導(dǎo)體激光器、光纖激光器及超快激光器三大系列激光器產(chǎn)品及其組件的產(chǎn)品矩陣。其中半導(dǎo)體激光器產(chǎn)品收入占凱普林主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例較高,是其重要的收入來(lái)源,2020年-2022年該產(chǎn)品銷售收入分別為2.37億元、2.81億元、3.89億元。由上圖可知,凱普林在半導(dǎo)體激光器產(chǎn)品營(yíng)收占比逐年下降下,光纖激光器產(chǎn)品收入占比卻呈現(xiàn)逐年上升的趨勢(shì)。2021年,凱普林的光纖激光器產(chǎn)品創(chuàng)造1.89億元收入,同比增長(zhǎng)92.09%。2022年光纖激光器收入增速進(jìn)一步收窄至59.10%。在銷量和單價(jià)方面,2022年半導(dǎo)體激光器、光纖激光器的銷量分別為233778臺(tái)、15289臺(tái),銷量分別較三年前增長(zhǎng)了91.86%、520.75%,它們的銷售單價(jià)分別為1589.28元/臺(tái)、19716.59元/臺(tái)。凱普林激光器競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手
半導(dǎo)體激光器是凱普林的核心產(chǎn)品,在該領(lǐng)域凱普林的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手包括美國(guó)相干、美國(guó)恩耐、長(zhǎng)光華芯和炬光科技等。此外,在高速增長(zhǎng)的光纖激光器領(lǐng)域,凱普林的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手包括IPG、銳科激光和創(chuàng)鑫激光等。在凱普林研發(fā)重點(diǎn)布局的超快激光器領(lǐng)域,主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手又包括英諾激光、銳科激光等。現(xiàn)在凱普林一臺(tái)超快激光器賣12萬(wàn)多。2022年凱普林在營(yíng)業(yè)收入、毛利率、研發(fā)費(fèi)用率方面與同行企業(yè)的比較情況如下所示:凱普林營(yíng)收規(guī)模小于杰普特和銳科激光,毛利率相對(duì)營(yíng)收規(guī)模較小的炬光科技、長(zhǎng)光華芯、英諾激光更低。凱普林研發(fā)費(fèi)用率跟同行企業(yè)均值差不多。在半導(dǎo)體激光器領(lǐng)域,凱普林的市場(chǎng)銷售占有率持續(xù)位居國(guó)內(nèi)同行業(yè)前列,有效占據(jù)了半導(dǎo)體激光器市場(chǎng)增長(zhǎng)先機(jī),在行業(yè)內(nèi)半導(dǎo)體激光器銷售規(guī)模較大。在光纖激光器領(lǐng)域,銳科激光、創(chuàng)鑫激光等企業(yè)憑借更有競(jìng)爭(zhēng)力的價(jià)格和更及時(shí)的本土服務(wù),占據(jù)較高的市場(chǎng)份額。凱普林的光纖激光器產(chǎn)品收入雖然在快速增長(zhǎng),但總體市占率仍較低。而且在研發(fā)團(tuán)隊(duì)規(guī)模上,凱普林現(xiàn)在一百八十多名研發(fā)人員,而銳科激光研發(fā)人員數(shù)量超過(guò)600人。在超快激光器領(lǐng)域,凱普林尚處于產(chǎn)品驗(yàn)證及市場(chǎng)開(kāi)拓階段,2022年其超快激光器產(chǎn)品在中國(guó)市場(chǎng)的銷量占比約為8%。募資9.52億自動(dòng)化改造、擴(kuò)大激光器生產(chǎn)規(guī)模
凱普林募集資金擬投資項(xiàng)目投入計(jì)劃如下:募集資金投資項(xiàng)目主要用于擴(kuò)大產(chǎn)能、產(chǎn)品和技術(shù)研發(fā)以及市場(chǎng)營(yíng)銷服務(wù)建設(shè)。高功率激光器智能制造基地項(xiàng)目,凱普林?jǐn)M投入2.54億元募集資金,引進(jìn)高精度自動(dòng)芯片封裝設(shè)備、自動(dòng)耦合設(shè)備等自動(dòng)化裝置,提高多種半導(dǎo)體激光器及光纖激光器的生產(chǎn)制造效率,擴(kuò)大產(chǎn)能以滿足汽車、人工智能、人臉識(shí)別等下游市場(chǎng)需求。半導(dǎo)體激光器研發(fā)項(xiàng)目擬投入1.80億元募集資金,重點(diǎn)擴(kuò)增研發(fā)團(tuán)隊(duì),提升公司整體的研發(fā)水平,致力在半導(dǎo)體激光器等高端激光器領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)技術(shù)突破。光纖激光器研發(fā)項(xiàng)目,凱普林規(guī)劃了高功率、高亮度光纖激光器研發(fā)、高功率高亮度光纖激光器核心器件研發(fā)中心、高功率智能激光技術(shù)應(yīng)用中心建設(shè),想要利用募資進(jìn)一步對(duì)更高功率、高亮度激光器的新產(chǎn)品、新技術(shù)進(jìn)行深度挖掘,實(shí)現(xiàn)高功率多模塊光纖激光器產(chǎn)品向更高功率、高亮度優(yōu)化,不斷滿足新能源及汽車制造、船舶制造、航空航天等高端制造領(lǐng)域客戶對(duì)于高功率、高亮度激光器產(chǎn)品的需求。此外,凱普林?jǐn)M花費(fèi)七千多萬(wàn)募集資金,在北京建立營(yíng)銷總部,開(kāi)拓大客戶,為新擴(kuò)增的激光器產(chǎn)能消化做準(zhǔn)備。對(duì)于未來(lái),凱普林表示將持續(xù)加大研發(fā)投入,提升科研創(chuàng)新能力,加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),提供良好技術(shù)創(chuàng)新平臺(tái),加強(qiáng)供應(yīng)鏈與縱向一體化的協(xié)同,同時(shí)加強(qiáng)市場(chǎng)開(kāi)拓力度,發(fā)揮募集資金和資本平臺(tái)的作用,讓企業(yè)進(jìn)入提速發(fā)展。
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