電子發(fā)燒友網報道（文/莫婷婷）受疫情、市場需求以及國際形勢變化等多方面因素影響，2020年下半年，多家半導體公司市值破千億大關，其中包括韋爾股份、匯頂科技、中微公司、兆易創(chuàng)新、瀾起科技、三安光電、北方華創(chuàng)、卓勝微等芯片企業(yè)，市值最高峰分別是：2156億元、1770億元、1524億元、1368億元、1328億元、1343億元、1135億元、1094億元。

就在人們認為國產半導體就要崛起的時候，曾經帶著千億市值光環(huán)的芯片企業(yè)，市值陸續(xù)暴跌，至今，A股首家市值破千億的匯頂科技，市值僅剩520.96億。聞泰科技市值從1900多億跌到1000億出頭，4月27日上午，聞泰科技股價尾盤跌停，市值一日蒸發(fā)125億元；瀾起科技、兆易創(chuàng)新、北方華創(chuàng)也沒能守住千億市值。

部分芯片公司市值對比（電子發(fā)燒友整理）

這些龍頭半導體企業(yè)的市值暴跌給半導體產業(yè)發(fā)展帶來新的問號：千億元市值，是半導體行業(yè)的泡沫還是繁榮？

這個問題的答案，或許可以從各大企業(yè)近期發(fā)布的2020年年報以及第一季度財報一探究竟。

聞泰科技

聞泰科技創(chuàng)辦于2006年，主營通訊和半導體兩大業(yè)務板塊，經過十余年的發(fā)展，現(xiàn)已形成從芯片設計、晶圓制造、半導體封測到通訊終端、筆記本電腦、IoT、智能硬件、汽車電子產品研發(fā)制造于一體的龐大產業(yè)布局。自2018年收購安世半導體后，在全球半導體行業(yè)中實力大增，業(yè)績大漲，2020年實現(xiàn)517億元的營收，市值也從200億元不到一路上漲，在去年高峰達1911億，直逼2000億元。在汽車電動化浪潮下，安世半導體也在恢復中上升，2021年第一季度實現(xiàn)收入5.2億美元，創(chuàng)近兩年歷史新高。但在近日，聞泰科技股價出現(xiàn)大跳水，市值蒸發(fā)百億，截至4月30日，縮水至1062.05億。

芯片產能嚴重欠缺，作為全球領先的半導體企業(yè)，聞泰科技不斷擴充產能。據(jù)了解，云南昆明的5G智能制造產業(yè)園建設進度即將進入收尾階段，嘉興和無錫工廠也在擴產。據(jù)2020年年報及2021年一季度業(yè)績報告顯示，公司2020年營業(yè)收入517.07億元，同比增長24.36%；歸母凈利潤24.15億元，同比增長92.68%。今年一季度營業(yè)收入119.91億元，同比增長8.3%；凈利潤6.52億元，同比增長2.56%。

聞泰科技2020年年報

匯頂科技

數(shù)據(jù)顯示，匯頂科技從市值最高峰1770億下跌到如今僅剩的520.96億元，成為“最慘的芯片股”。根據(jù)2020年報顯示，匯頂科技2020年實現(xiàn)營業(yè)收入 66.87億元，同比增長 3.31%，歸母凈利潤為 16.59億元，同比下降 28.40%，扣非后歸母凈利潤為 13.74億元，同比下滑 37.24%。2021年Q1實現(xiàn)營收 14.19億元，同比增長 5.07%，歸母凈利潤為 1.57億元，同比下滑 23.51%，扣非后歸母凈利潤為1.30億元，同比下滑27.66%。

匯頂科技表示，受市場競爭加劇、疫情等綜合影響，營收增長速度放緩，而研發(fā)投入力度持續(xù)增加，導致公司凈利潤同比下降。報告顯示，匯頂科技在2020年研發(fā)費用為17.54億元，2021年Q1研發(fā)費用為4.60億元，分別占營收26%、 32%。

匯頂科技2020年研發(fā)投入情況

在2020年度及2021一季度財報披露投資者交流會上，匯頂科技董事長兼首席執(zhí)行官張帆也表示研發(fā)投入是成長最重要的營養(yǎng)。堅定以高研發(fā)投入持續(xù)驅動創(chuàng)新能力的升級，讓匯頂科技的指紋芯片依舊保持行業(yè)領先地位，占據(jù)國內指紋芯片市場大份額，同時，也給匯頂科技帶來49.56億的創(chuàng)收，占2020年營收高達75.60%。

匯頂科技主營業(yè)務分產品情況

兆易創(chuàng)新

兆易創(chuàng)新2020年年報顯示，公司營業(yè)收入44.97億元，同比增長40.40%；歸屬于上市公司股東的凈利潤8.81億元，同比增長45.11%。

兆易創(chuàng)新2020年年報

兆易創(chuàng)新主要業(yè)務為存儲器、微控制器和傳感器的研發(fā)、技術支持和銷售。在通用 MCU 領域一直保持技術創(chuàng)新性和市場先進性，不斷布局芯片關鍵技術。2020 年，兆易創(chuàng)新完成了新一代 pixel 的開發(fā)，將于 2021 年新一代 CCM 屏下指紋上量產；完成了 TFT 大面積屏下指紋識別方案的開發(fā)，并推出可用于大屏應用的ROIC。存儲芯片作為兆易創(chuàng)新的重要業(yè)務，2020年年報顯示，兆易創(chuàng)新實現(xiàn)營業(yè)收入為32.8億，營收占比為73%。

同時，公司在 3D傳感領域也在布局 ToF 系列產品，以滿足移動終端、無人機、掃地機、IoT 等領域應用。由于芯片漲價，兆易創(chuàng)新曾表示也會根據(jù)情況進行調價，這或許又會帶來新的業(yè)績增長。

瀾起科技

公開資料顯示，瀾起科技于2019年7月上市，上市首日瀾起科技股價升至97.20元/股，市值一度突破千億元，2020年市值最高達到1328億元。但內存接口芯片行業(yè)競爭格局穩(wěn)定、市場小，2020年內存接口芯片市場規(guī)模約為6億美元，不少業(yè)內人士紛紛擔憂“不到100億的市場怎么才能撐起千億的市值”。就在今年春節(jié)后7個交易日內，瀾起科技市值蒸發(fā)218億，一路起起伏伏，截至4月30日，市值605.33億元。

作為業(yè)界領先的集成電路設計公司之一，瀾起科技在內存接口芯片市場深耕十余年，現(xiàn)已成為全球可提供從DDR2到DDR4內存全緩沖/半緩沖完整解決方案的主要供應商之一。4月30日，瀾起科技發(fā)布年度業(yè)績報告顯示，2020年營業(yè)收入約18.24億元；歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利約11.04億元，同比增加18.31%；其中，內存接口芯片銷售收入為17.94 億元，同比增長4.21%。

瀾起科技2020年年報

北方華創(chuàng)

去年，北方華創(chuàng)的市值突破千億元大關，最高達到1135億。巨大的半導體市場也給了北方華創(chuàng)發(fā)展空間。根據(jù)北方華創(chuàng)發(fā)布2020年報顯示，公司2020年實現(xiàn)營收為60.56億元，同比增長49.23%；歸母凈利潤5.37億元，同比增長73.75%。同時在2021年第一季度實現(xiàn)營收為14.23億元，同比增長51.76%.實現(xiàn)了業(yè)績的同比增長。

北方華創(chuàng)2020年年報

北方華創(chuàng)2021年第一季度報

北方華創(chuàng)主要從事基礎電子產品的研發(fā)、生產、銷售和技術服務，主要產品為電子工藝裝備和電子元器件。2020年報里提到，報告期內，公司電子元器件目標市場需求呈現(xiàn)持續(xù)增長勢頭，下游客戶對高端晶體器件、電阻、電容、模塊電源需求較為旺盛。通過新技術成果不斷投產，公司電子元器件產品競爭力持續(xù)提升，目標市場地位日益鞏固。

占北方華創(chuàng)營業(yè)收入或營業(yè)利潤 10%以上的行業(yè)

起伏過后回歸理性

近期，多家芯片企業(yè)市值下跌，或許芯片熱背后的泡沫最終被甩開，扎實的技術根基則筑起高樓，馬太效應越來越明顯。一年來的風云變幻，在市場沉淀調整后，將會重新爆發(fā)。在業(yè)內人士看來，擠掉泡沫后的芯片市場將以更加健康的姿態(tài)成長。而根據(jù)上述企業(yè)的2020年年報以及第一季度報來看，半導體的需求市場依舊強勁，盡管匯頂科技從千億市值的神壇跌落，但持續(xù)加大新技術研究和產品開發(fā)的投入力度，積極拓寬技術和市場覆蓋面，將為匯頂科技的長期成長奠定堅實基礎。

賽迪顧問數(shù)據(jù)顯示，2020年全球半導體市場規(guī)模4404億美元，同比增長6.8%，中國市場占據(jù)三分之一，是全球半導體銷售規(guī)模最大的區(qū)域。中國半導體發(fā)展的空間仍然十分巨大。

在足夠的資金支持下，芯片企業(yè)也在加大技術研發(fā)的投入、看準時機并購重組。賽迪顧問數(shù)據(jù)顯示，2020年全球半導體兼并與并購案金額達1180億美元，在國內的并購案例有：韋爾股份1.2億元收購Synaptics亞洲TDDI業(yè)務；天準科技1.6億收購德國半導體檢測測量設備廠商MueTec；太龍照明擬7.5億元收購博思達資產組等等，通過強強聯(lián)合、優(yōu)勢互補后，半導體行業(yè)的競爭格局被重塑。

在2021年的“缺芯”大戰(zhàn)中，得產能者得天下，“天下苦芯久矣”的局面終將被打破。在擴充產能方面，聞泰科技也表示，目前產品集成業(yè)務正處在積極擴張的階段，正進一步加大新產品、新客戶的投入，抓住平板、筆電、5G 、AIot 和汽車電子帶來的發(fā)展機遇。