摘要

GGII分析認為，三元前驅體產能建設及認證周期較長，且上游企業與下游客戶的綁定程度較深，市場競爭激烈。在此情況之下，頭部三元前驅體企業有望借助產能規模和成本優勢，繼續保持領先優勢，進一步擴大市場占比。

下游動力電池市場需求旺盛帶動中國三元前驅體出貨進一步增長。

GGII初步調研數據顯示，2020年全球三元前驅體出貨量為42萬噸，同比增長34%。其中國內出貨量33萬噸，同比增長45%。

出貨量增長的原因，一是國內三元材料需求量加高，2020年中國鋰電三元正極材料出貨量24萬噸，同比增長23%，三元材料增速高于鋰電池的增速。

二是LG能源、三星SDI和SKI等國際電池企業電池出貨量大幅增長，帶動中偉股份、格林美、華友鈷業等企業三元前驅體出貨（含出口）同比明顯提升。

從市場競爭格局來看，2020年國內三元前驅體出貨量TOP4企業排名，從2019年的格林美、中偉股份、邦普、華友鈷業變成中偉股份、邦普、格林美、華友鈷業。

數據來源：高工產研鋰電研究所（GGII）

具體來看，2020年國內三元前驅體出貨量超過3萬噸的有中偉股份、邦普、格林美、華友鈷業；其中中偉股份出貨量超7萬噸，同比增長超50%，位居國內第一。邦普、格林美、華友鈷業出貨量在3-6萬之間。

當前，國內三元前驅體市場呈現出頭部企業集聚的發展趨勢。

2020年，出貨量TOP4企業市場集中度占比為61%，其中，TOP3企業中偉股份占比22%，邦普占比16%，格林美占比12%。

值得注意的是，在三元前驅體市場占比提升的同時，中偉股份的四氧化三鈷出貨量也實現大幅增長。

GGII數據顯示，全球四氧化三鈷2020年出貨量7.6萬噸，中偉股份市場占比23.7%，位居行業首位。

高鎳市場占比提升海外需求增長明顯

盡管三元材料依然是動力電池市場的主流，但從產品需求來看，高鎳三元材料的市場需求明顯增長，進而帶動高鎳三元前驅體出貨量增長。

從三元正極材料產品型號結構來看，2020年三元材料市場仍以5系及以下型號為主，但5系及以下材料占比同比下降9個百分點；高鎳8系材料占比同比提升9個百分點。

8系材料占比上升的背后，一方面是國外電動汽車2020年銷量超150萬輛，帶動LG能源、三星SDI、SKI等企業電池出貨量提升，國外電池企業主要布局高鎳電池領域，中國具備三元材料出口能力，歐美市場需求帶動導致2020年國內三元材料外銷超過5萬噸；

另一方面是電動工具市場2020年同比增長超50%，電動工具用鋰電池逐漸向高倍率、大容量方向傾斜，促使鋰電池生產企業加快使用高鎳材料。

受此影響，包括中偉股份、格林美等企業的高鎳前驅體產品的出貨占比也大幅提升。

中偉股份表示，公司2017年5系產品的占比大概80%左右，目前已經降至20%，現有產品高鎳系占比已經超過80%，供給國外的需求超過國內。

格林美表示，公司2020年三元前驅體出貨量4萬噸，80%以上為單晶及高鎳產品，其中外銷同比增長50.8%。

中國海關數據顯示，2020年中國NCM三元前驅體和NCA前驅體合計出口達11.28萬噸。其中，NCM三元前驅體出口9.27萬噸， NCA前驅體出口7338噸。

在出口方面，中偉股份、格林美、華友鈷業排名前列，主要供貨Ecopro、LGC、L&F、POSCO、優美科等企業。中偉股份三元前驅體出口占其總出貨量的40%，出口排名第一；格林美、華友鈷業緊隨其后。

產品供不應求頭部企業積極擴產

進入2021年，動力電池市場延續去年第四季度高增長態勢，裝機量同比大幅提升，進而帶動上游三元材料和前驅體出貨持續增長。

當前，包括寧德時代、中航鋰電、蜂巢能源、億緯鋰能、LG能源、三星SDI、SKI、松下等中日韓電池企業都在大規模擴充動力電池產能，要求上游原材料供給快速跟進配套。

為滿足市場增長需求，國內頭部三元前驅體企業紛紛開啟擴產計劃，并加強供應管理保障原料供應穩定和降低采購成本，加快新增產能釋放，鞏固行業龍頭地位。

1月20日，中偉股份發布公告稱，投資230億元在廣西欽州北部灣建設主要經營三元前驅體、四氧化三鈷等項目，其中一期項目投資約100億元，主要建設年產15萬噸前驅體和7萬噸金屬鎳鈷及其綜合循環回收設施。

中偉股份表示，公司目前三元前驅體產能已突破11萬噸，四氧化三鈷已建成產能約2.5萬噸，現階段生產處于滿負荷狀態。

格林美發布公告稱，與嘉能可簽署動力電池用鈷原料戰略采購補充協議，在2029年之前，嘉能可將向格林美供應不少于137800金屬噸的鈷資源（粗制氫氧化鈷原料）。

此外，華友鈷業和中偉股份還分別與青山實業簽訂6萬噸和4萬噸高冰鎳的供應協議。

GGII分析認為，三元前驅體產能建設及認證周期較長，且上游企業與下游客戶的綁定程度較深，市場競爭激烈。在此情況之下，頭部三元前驅體企業有望借助產能規模和成本優勢，繼續保持領先優勢，進一步擴大市場占比。

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