隨著互聯(lián)網(wǎng)和智能手機(jī)的迅速迭代，科技股成為了投資者眼中的“香餑餑”，與之相關(guān)的公司股價(jià)都取得了大幅度的上漲。

在過去的5年中，標(biāo)普500指數(shù)累計(jì)上漲755%，而同期的法國(guó)CAC 40指數(shù)和日經(jīng)225指數(shù)僅升約11%，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)則只上升不到2%。但是，若從標(biāo)普500指數(shù)中剔除微軟公司和FAANG六家公司的，該指數(shù)在過去2年的走勢(shì)大致趨于平穩(wěn)。

這意味著，標(biāo)普的大盤走勢(shì)極易受到這六家科技公司的股價(jià)影響，也反映出了這幾家公司的股價(jià)上漲幅度之大。

然而，隨著“云端”概念的提出，傳統(tǒng)科技股的吸引力正逐漸被轉(zhuǎn)移到SaaS領(lǐng)域的公司上。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在過去4年中，F(xiàn)AANG綜合漲幅只有330%，但SaaS龍頭股綜合漲幅卻高達(dá)880%。

業(yè)內(nèi)人士指出，這或許透露出一些信息，即科技股上漲走勢(shì)不變，但未來5-10年內(nèi)將是本地化向云端轉(zhuǎn)移的重要時(shí)期，因此涉及“云端”服務(wù)的公司或許才是未來的投資熱點(diǎn)。

SaaS，是Software-as-a-Service的縮寫名稱，意思為軟件即服務(wù)，即通過網(wǎng)絡(luò)提供軟件服務(wù)。與傳統(tǒng)平臺(tái)軟件相比，其優(yōu)點(diǎn)在于可以通過互聯(lián)網(wǎng)來提供服務(wù)，這給用戶提供了極大的便利。

據(jù)Gartner統(tǒng)計(jì)，全球云計(jì)算市場(chǎng)2019年規(guī)模達(dá)1883億美元（+20．86%yoy），，SaaS 是全球公有云市場(chǎng)中最大的細(xì)分市場(chǎng)，市占率高達(dá)50%以上。隨著SaaS持續(xù)推進(jìn)和應(yīng)用，全球SaaS規(guī)模將進(jìn)一步提升。

值得一提的是，巴菲特今年參與打新的Snowflake就是SaaS行業(yè)的明星股。該公司創(chuàng)造了軟件行業(yè)史上最大規(guī)模的IPO，也是巴菲特歷史上第二次參與公司IPO的打新。

Snowflake亦沒有辜負(fù)巴菲特的期望，首日IPO就暴漲112%，上市首日市值立即翻倍，截止11月25日，股價(jià)漲幅逾150%，市值已突破800億美元。

受今年疫情沖擊影響，SaaS行業(yè)也迎來了高速增長(zhǎng)期。諸如騰訊、Zoom、Adobe等明星企業(yè)股價(jià)迎來暴漲，騰訊股價(jià)并未受到疫情太大沖擊，年初至今漲幅逾56%;Zoom更是搭上了疫情的“順風(fēng)車”，股價(jià)一度逼近600美元大關(guān)，盡管近一個(gè)月出現(xiàn)明顯下跌，但年內(nèi)仍高到550%，市值已突破千億美元大關(guān)。

近兩周由于疫苗頻頻傳出利好，整個(gè)板塊估值出現(xiàn)回調(diào)，但今年初至今的漲幅依舊能讓投資者滿意。

據(jù)Blissfully數(shù)據(jù)顯示，從2008年到2018年，美國(guó)企業(yè)的平均SaaS開銷從0增長(zhǎng)至接近30萬美金，僅僅是2018年就增長(zhǎng)了78%。

著名科技基金ARK Invest Fund曾預(yù)測(cè)，未來十年是SaaS行業(yè)飛速發(fā)展的黃金時(shí)期，市場(chǎng)將以21%的年復(fù)合增長(zhǎng)率增長(zhǎng)至2030年的7800億美金規(guī)模，并不斷蠶食傳統(tǒng)軟件市場(chǎng)，市值將占整個(gè)軟件行業(yè)份額的81%。

IDC預(yù)測(cè)指出，全球數(shù)字化浪潮將會(huì)繼續(xù)，短期看股價(jià)已經(jīng)超額反映預(yù)期，甚至已經(jīng)透支未來一年的收入增長(zhǎng)，但這個(gè)行業(yè)魅力在于公司如果能繼續(xù)超高速的增長(zhǎng)，很快就可以消化掉估值，而充分細(xì)分的市場(chǎng)進(jìn)行差異化競(jìng)爭(zhēng)、SaaS規(guī)模效應(yīng)和高經(jīng)營(yíng)杠桿特征使得頭部公司具有贏者通吃的前景。

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