超預期的2020年度光伏競價項目規模，使得產業鏈的熱度不斷升溫。端午假期過后，國家能源局迅速公布了今年光伏發電項目國家補貼競價結果。根據入圍名單，此次擬納入競價補貼范圍的項目共計434個，總規模為25.97GW。其中，普通地面電站25.63GW，分布式項目0.34GW。

與此前市場普遍預測的20GW數據相比，今年最終確定的光伏競價項目規模超出這一預期。一位新能源行業資深分析人士表示，在這一利好刺激下，國內光伏市場啟動在即，今年行業或將在三四季度迎來旺季。

1、補貼下降難擋競價熱情

今年國內光伏行業平價、競價項目申報熱情遠超過去年。統計數據顯示，截至6月15日（申報截至日），全國共有22個省份和新疆生產建設兵團公布的平價項目規模合計超過38GW，競價項目總規模則超過33GW。其中，共計4168個項目申報光伏發電國家補貼競價，總規模約為33.51GW。

按項目類型劃分，普通地面光伏電站為29.08GW，分布式項目4.44GW。而根據最終結果，普通地面光伏電站和分布式項目入圍項目分別占申報規模的比例為89.31%、7.66%，整體入圍比例則為77.50%。

記者發現，從各省份此前公布的項目情況來看，不少省份的平價、競價項目總規模已經超過電網給出的新增光伏消納空間。今年5月份，全國新能源消納檢測預警中心發布的2020年全國風電及光伏消納能力公告顯示，按剔除一季度限發電量情形測算，今年我國風電、光伏合計新增消納空間為85.10GW。

其中，光伏消納能力為48.45GW。而在申報競價項目時，河北、江西、寧夏等省份的競價規模就已經超過當地電網的新增光伏消納空間，預示著今年光伏競價項目競爭異常激烈。

國盛證券分析認為，今年光伏競價所入圍的項目呈現兩個特點：第一，集中在地面電站，本次競價結果顯示地面電站占比高達98.7%;第二，向第三類資源區集中，第三類資源區納入項目總容量的規模達到17.60GW，占比67.8%。

值得一提的是，在補貼下降的情況下，今年光伏競價項目規模卻超過去年。

2019年，全國光伏競價補貼規模為22.5億元（不含戶用，下同），對應全年度光伏競價項目規模為22.78GW。而今年，盡管補貼規模降至10億元，但全年度競價項目規模卻提升至25.97GW，同比增長13.96%。

從補貼強度來看，今年競價項目加權平均度電補貼強度為每千瓦時0.033元，較2019年同比下滑49.23%。此外，單個項目最低補貼強度更是低至每千瓦時0.0001元。

對此，前述分析人士在接受記者采訪時表示，補貼下滑未能影響申報熱情，表明目前國內不少地區的光伏項目正在逐步擺脫對補貼的依賴，這也是我國光伏產業不斷向平價上網時代過渡的應有表現。

而當競價規模公布后，關于今年光伏競價項目的完成度也成為業內熱議的問題。對此，國盛證券表示，隨著產業鏈成本的下降，目前高效PERC組件價格已經降至1.5元/W，競價項目經濟性強。而由于項目延遲一季度并網補貼每千瓦時降低0.01元，延長兩季度則會取消補貼資格。考慮到今年度電補貼強度低，國內項目有望大部分在年內并網。

2、需求啟動利好龍頭企業

今年的光伏競價項目規?！把プ印甭涞睾?，國內光伏產業需求將得到提振。

資本市場對這一消息迅速反應。6月29日，A股光伏板塊逆勢大漲，尤其龍頭企業表現亮眼。安彩高科、帝科股份、福萊特股價實現漲停，京運通、隆基股份、錦浪科技、清源股份以及晶科科技股價漲幅均超5%。

前述分析人士表示，盡管今年一季度光伏產業需求因疫情影響遭遇一定程度的沖擊，但隨后出口等數據表明光伏產業正在持續復蘇。結合此次超預期的光伏競價項目規模數據刺激，國內光伏產業鏈今年下半年的景氣度將進一步回暖。

面對下半年即將啟動的國內需求，龍頭企業已經“未雨綢繆”。近日，隆基股份和通威股份兩家光伏巨頭企業已經官宣了7月份產品價格，維持不變。其中，隆基股份最新單晶硅片價格顯示，單晶硅片P型M6 175μm厚度（166/223mm），價格為2.62元/片（人民幣，下同）;單晶硅片P型158.75/223mm 175μm厚度，價格為2.53元/片。

通威股份多晶電池（金剛線157mm）的價格為0.5元/瓦;單晶PERC電池單雙面價格相同——156.75mm尺寸報價0.78元/瓦，158.75mm和166mm尺寸均報價為0.8元/瓦。

一改此前持續降價的策略，在即將進入旺季的背景下，龍頭企業產品報價持平有利于整體盈利能力的回升。

今年以來，隨著光伏產業鏈不斷降價，各環節中小廠商相繼淘汰出局。但通威股份、隆基股份、東風日升以及福萊特等產業鏈環節各頭部公司卻掀起擴產潮，并持續出清舊產能，將市場集中度進一步提升。

盡管頻繁擴產對于產能消納提出了要求，但產能最終消納的程度則取決于產業需求的多少。而此次競價項目規模如期出爐，進一步驗證了在平價時代下光伏需求會實現平穩增長的預測。

對此，東方證券分析表示，穩步增長的光伏需求將有利于龍頭企業的產能規劃，但也使得短期供不應求導致的全行業高盈利較難出現，龍頭企業的成長性和抗風險能力更佳。

事實上，龍頭企業正在憑借其規模、技術、成本以及品牌等優勢，不斷成為資本市場的寵兒，其市值眼下正不斷刷新歷史新高。截至6月29日，隆基股份股價今年以來累計漲幅63.36%，總市值高達1520億元;通威股份今年以來股價則累計漲幅34.47%，總市值為746億元。

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